培育大宗商品服务商 稳链固链强链 | 期货助豫优势再造④
从稚嫩到茁壮，从微小到强大，期货力量近些年如一股无形的“东风”，在实体企业经营发展中发挥着积极且重要的作用。它不仅是企业规避风险、稳定经营的利器，更是助力产业提升抗风险能力、实现转型升级和跨越式发展的强大“引擎”。
“我们就是期货赋能实体经济的受益者。”从河南土生土长的小小贸易商到首批全国供应链创新与应用示范企业，瑞茂通供应链管理股份有限公司（下称瑞茂通）大宗商品研究院院长张飞龙的话说出了相当一部分企业家的心声。
近年来，期货和衍生品市场快速发展壮大，推动实体产业在定价方式和风险管理等方面创新、升级。张飞龙对期货日报记者说：“瑞茂通一直积极利用期货、期权等衍生工具，对公司的现货贸易进行风险管理，尤其是近几年大宗商品价格波动明显加大，对现货贸易风险敞口的管理尤为重要。此外，我们也和产业链上下游的企业和客户一起探索应用新的定价模式，如含权贸易等。”
期现结合模式得到企业认可
在传统贸易模式中引入期货等衍生工具，产业链上的企业能接受吗？与瑞茂通合作的一家能源贸易企业向记者表示：“我们最初只听过期货，实际上一窍不通。刚开始接触嵌入期货工具的贸易时确实有抵触情绪，但随着不断尝试和了解，我们发现这种期现结合的模式越用越‘香’。它不仅可以让价格更加透明，还能满足我们的风险管理需求，并使买卖双方都能锁定成本和收益。”
星火燎原行业兴，百花齐放春意浓。期货日报记者了解到，瑞茂通在运用期货工具的同时，也在积极发挥“传帮带”作用，帮助产业链上下游企业更好地认识期货市场、走进期货市场。
近些年，瑞茂通通过产业互联网平台的信息资讯端不仅开展了多次与期货相关的线上线下活动，还撰写了大量的产业研究报告，帮助产业客户了解期货和期权等，为其合作客户期现结合操作带来了新思路。
参加过数次瑞茂通线下活动的一位贸易商向记者表示，瑞茂通作为大宗商品领域的供应链企业，发展成长离不开期货的赋能。它的成功经验也给相关产业链企业起到了很好的示范带动作用。越来越多的企业参与期货市场，必将推动整个产业链集约化发展，对产业链供应链安全稳定畅通有着积极意义。
如何将期货工具更好地嵌入公司的运营模式中，瑞茂通的心得是什么？张飞龙表示，一方面，从认知上高度重视期货和衍生品的风险管理作用，将其提升到公司战略层面；另一方面，配套建立研究、交易、风控等全方位的风险管理体系，提高风险管理的效率。
市场需求如镜鉴，映照行业变迁颜。近些年，期现结合模式在各产业领域得到应用和拓展，与之相配套的解决方案也不断涌现。
作为期现结合应用领域的技术服务商，郑州郑大信息技术有限公司副总经理周杰有着切身的体会：“很多先知先觉的企业把期现结合作为规避价格风险、增强上下游客户黏性、提升核心竞争力的重要手段，这被越来越多的产业企业所接受。”
“在与产业客户沟通交流中，我明显能感受到大家对期现结合模式的关注度与日俱增。”周杰表示，特别是2022年4月河南省人民政府发布《关于支持郑州商品交易所优势再造的意见》以来，期现结合已成为河南的产业客户与他沟通交流绕不开的话题。“量身定制涵盖期现结合业务管理、风险管理等功能的信息系统软件已成为产业客户的直接需求，也是我们公司努力创新的方向。”
从“保险+期货”、虚拟库存到基差交易、场外期权，从期货定价、远期锁价、期现联动点价到延后点价、含权贸易，期现结合的业务模式日趋多元。周杰切实感受到了近些年国内期现结合模式的快速发展和产业客户需求的变化。但他直言，与浙江、上海、福建、广东等地相比，河南参与利用期货市场、开展期现结合经营的企业数量和规模还有很大的提升空间，特别是在期现结合、衍生工具创新应用方面，能发挥“传帮带”作用的产业服务机构、供应链企业偏少。
对外经济贸易大学国际经贸学院研究员李正强也认为，河南省专门从事或开展期现结合业务、服务价格风险管理的大宗商品交易商或服务商较为稀缺，与浙江、福建等地的差距较大。
期货日报记者了解到，作为我国经济增长与创新发展最具活力的地区之一，东部及南部沿海地区的产业企业积极拥抱期货工具，不断创新应用场景，期现结合已经成为其生产经营中的常态。其中，处于产业链供应链核心地位的企业在期现结合模式的运用和推广中起到了显著的“传帮带”作用，不仅有热联集团、中基宁波集团、杉杉物产集团、建发集团、国贸控股、象屿集团等国内大宗商品供应链领域的巨头，还有像逸盛石化等产业链中的龙头企业。这些企业把传统现货贸易转为基差贸易，有的再通过引入期权变为含权贸易，推动期现结合模式不断创新升级，并带动更多的产业链企业采用这些新型贸易模式，让期货的“根”在实体产业不断延伸。
培育壮大“支点”企业至关重要
河南是农业大省和工业大省，资源禀赋深厚、产业基础扎实，且有着贯通南北、连接东西的交通区位优势。加快培育一批熟知期现结合运作的供应链企业或产业服务企业，进而辐射带动更多产业链中小企业用好期货工具，对于巩固和提升河南产业优势、做强做大产业链供应链具有积极且重要的意义。
上述多家在河南有业务的大宗商品供应链企业向记者表示，培育和壮大期现结合类产业服务企业群体、推动实体企业运用期货工具管理风险是一项长期工程。建议地方政府部门结合当地产业实际，出台如税收优惠、资金扶持等政策，鼓励和支持相关企业期现结合经营并做大做强，同时协调相关资源或者组建专门的指导和服务机构，为这些企业提供专业的期现结合业务咨询、培训、指导等服务。此外，联合相关各方，积极推动当地的大宗商品供应链企业和贸易类企业深入学习期货等现代金融知识，借鉴先进地区的经验和做法，使其在经营实践中深化认识、创新成长，逐步建立起适合自己的风险管理体系和期现结合经营模式。
在期货服务实体经济“由点到线，由线扩面，由面成体”的过程中，深谙期货工具的产业服务企业、大宗供应链企业就好比一个个“点”，发挥着至关重要的作用。
李正强说：“河南可以借鉴福建厦门等地大宗商品服务商培育经验，优化国资管理体制机制，鼓励省属供应链龙头企业向大宗商品行业服务商转型，通过期现综合经营提升竞争力，服务和带动河南特色大宗商品产业链形成整体优势。”
“要结合河南地区的实际情况，分类分级培育一批管理机制灵活、掌握现代风险管理本领的产业服务商和供应链企业，充分发挥他们的‘传帮带’作用。”中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清提出四点建议：一是对具有全国竞争优势、处于全国同行业领先地位的企业，加大财税、信贷等政策扶持和激励力度，着力将其打造成综合性、领导型品牌。二是对具有区域竞争优势、在某一区域处于行业领先地位的企业，一方面要强化其区域领先地位，另一方面要通过政策激励等使其跻身行业领先阵营。三是对综合优势不强但在某一领域有突出竞争优势的企业，要引导其朝专业化、特色化和精致化方向发展。四是对还没有竞争优势的企业，要引导和鼓励其通过制度创新、技术创新、运用现代金融工具等方式，提升经营活力和市场竞争力。（本系列完）
策划：陈邦华 崔丽华
执行：谭亚敏 韩乐 张梦 桂莉
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责任编辑：张欢 主管：张海强
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